在上下游補(bǔ)庫存效應(yīng)的持續(xù)推動(dòng)之下，國(guó)內(nèi)造紙業(yè)原料及產(chǎn)品均延續(xù)2月中上旬以來的上漲態(tài)勢(shì)。其中，截至上周末，作為原料的進(jìn)口廢紙、紙漿價(jià)格仍在持續(xù)攀升，且各大造紙企業(yè)的原料庫存均低于往年同期水平，而中間商、下游印刷廠的庫存水平也均處于歷史低位。
截至 當(dāng)前，國(guó)內(nèi)紙業(yè)主要產(chǎn)品銅版紙、雙膠紙、白卡紙、瓦楞紙均價(jià)較2月中上旬已再次上調(diào)，其均價(jià)分別為6142元/噸、6469元/噸、6452元/噸、4905元/噸，兩周時(shí)間漲幅分別達(dá)66元/噸、38元/噸、67元/噸、167元/噸。其中，受下游物流包裝箱需求帶動(dòng)，瓦楞紙漲幅最為顯著。
在造紙成本端，廢紙和紙漿的價(jià)格目前也都呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢(shì)。作為主要進(jìn)口原料，美廢8#(特級(jí)舊報(bào)紙)及美廢11#(舊瓦楞紙箱)截至3月3日的價(jià)格分別為220美元/噸、280美元/噸，自今年2月以來，漲幅分別為10美元/噸、38美元/噸。紙漿方面，國(guó)際針葉漿、闊葉漿價(jià)格分別為817.41美元/噸、690.37美元/噸，其中，國(guó)際針葉漿近一周價(jià)格基本持平，闊葉漿價(jià)格周漲幅1.26%。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)漿價(jià)也小幅上揚(yáng)。
認(rèn)為，年后漿成本的進(jìn)一步提升，帶來了紙產(chǎn)業(yè)鏈的漲價(jià)預(yù)期，落后產(chǎn)能淘汰和環(huán)保限產(chǎn)帶來了行業(yè)集中度提升，規(guī)模企業(yè)提價(jià)的空間更大，能夠充分享受本輪漲價(jià)紅利。本周文化紙上漲過后，2月底3月初白卡紙漲幅擴(kuò)大，APP、晨鳴、博匯、太陽等主流廠家漲幅均在300元以上，重點(diǎn)推薦盈利改善的造紙龍頭機(jī)會(huì)。
